我国现行股票种类的历史与现状_股票配资

B股的简介

  B股是指以人民币为
股票面值,以外币为认购和交易币种的股票,它是境外投资者和国内投资者向我国的股份有限公司投资而形成的股份,在上海证券交易所或深圳交易所上市流通。(以前只对国外投资者开放,现国内投资者只要有美元就可以
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  股票知识网小编为您深入分析我国现行股票种类的历史与现状

  1、我国现行股票的基本类别及其演变

  根据上市地点和持有者身份的不同,我国大陆现行股票,总体主要分为四类,即A股股票、B股股票、H股股票和N股股票。

  A股股票。按设置之初的规定,A股股票是由中国大陆股份有限公司发行,在上海证券交易所和深圳证券交易所上市,供境内投资者用人民币购买的股票。现在,A股股票已经对合格的境外投资机构开放,开放规模也在逐步扩大。

  B股股票。按设置之初的规定,B股股票是由中国大陆股份有限公司发行,在上海证券交易所和深圳证券交易所上市,供境外投资者分别用美元和港币购买的股票。现在,B股股票已经对境内投资者开放。

  H股股票。是由中国大陆股份有限公司发行,在香港联合证券交易所上市,以人民币标明面值,供境外投资者用外币购买的股票。

  N股股票。是由中国大陆股份有限公司发行,在美国纽约证券交易所上市,以人民币标明面值,供境外投资者用外币以存托凭证(DR)形式购买的股票。

  2、A股的历史类别与职工内部股的消失

股票分类三大股

  普通股:

  根据流通性不同,我国的A股股票曾经划分为流通股票与非流通股票。流通股票,是指股份有限公司公开募集发行,发行后上市,供投资者在证券市场自由买卖的股票。流通股票的持有人包括自然人和法人,又称社会公众股股票。非流通股票,是指股份有限公司发行后暂不能上市,不能供投资者在证券市场自由买卖的股票。

  A股中的非流通股票,又曾经根据持有人的身份划分为国家股股票、法人股股票、职工内部股股票。国家股股票,是指股份有限公司发起设立时,由有权代表国家投资的部门或者机构,以国有资产向股份有限公司投资形成的股票,又称国有股股票。法人股股票,是指股份有限公司发起设立时,由法人以其依法可支配的资产、国家允许用于经营的资产,向股份有限公司投资形成的股票,包括国有法人股票与非国有法人股票。职工内部股股票,是指股份有限公司公开向社会募集发行时,本公司职工按发行价认购的股票。

  20世纪90年代中前期,按当时规定,股份有限公司公开向社会募集发行股份时,发行总额的10%可向本公司职工发行,由此便形成了职工内部股股票。20世纪90年代后期,国家不再允许发行职工内部股股票,此前发行的职工内部股股票,已经按约定时间逐步上市,转变为流通股票即社会公众股股票。

  3、股权分置改革与A股股票类别现状。

  在职工内部股上市之后,非流通股中的国家股和法人股的流通,是通过股权分置改革实现的。2004年初,《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》发布,明确提出了“积极稳妥解决股权分置问题”。2005年5月,股权分置改革正式启动。2007年末,绝大部分上市公司股权分置改革完成,标志上市公司股权分置改革基本结束。

  股权分置,是指A股股票在制度上被设置为流通股票与非流通股票。这种制度设计,隐含着许多矛盾。主要是:其一,买入成本不同造成不公平。国家股和法人股,是在股份有限公司发起设立时,用企业原有资产折算来的,或按资产价格购入的,买入成本较低;非流通股是在股份有限公司公开募集发行时按发行价购入的,或股票上市后按市场价购入的,买入成本很高。其二,证券市场功能无法实现。总体而言,在上市公司发行的A股中,非流通股大约占据近三分之二的比重。这就导致了证券市场无法发挥其诸多重要功能,如价格发现功能、合理价格维持功能、资金期限转化功能、资产重组功能、资源配置功能等。其三,公司法人治理结构难以改善。由于大量非流通股不能流通,上市公司就难以构建市场化的激励机制、约束机制和外部监督机制,从而进一步完善公司法人治理结构。随着我国证券市场的发展,股权分置所包含的矛盾日益凸显出来,成了阻碍证券市场健康发展的枷锁,因而需要进行改革。

  股权分置改革的直接目标,是让非流通股转变成流通股。目的是消除股权分置现象所造成的矛盾,促进证券市场的健康发展。

  股权分置改革的基本方法,可以概括为对价加承诺。所谓对价,就是非流通股股东向流通股股东支付一定数额的代价,以换取非流通股的流通权。对价的基本方式是送股,即非流通股股东将所持有的部分非流通股送给流通股股东。此外,对价还可以采取缩股、付现、权证等方式。所谓承诺,就是非流通股股东承诺,在取得非流通股的流通权之后,在一定期限内不出售自己的股票,或限量、限价出售自己的股票。

  股权分置改革的完成,改变了我国A股股票的结构:非流通与流通股的区别消失了。但由于有“承诺”,一部分非流通股还是“受限流通股”。就是说,当前,A股股票还存在着自由流通股与受限流通股的区别,而这种区别会随时间的推移而消失。

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我国上市公司股票的种类

  我国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的区分。这一区分主要依据股票的上市地点和所面对的投资者而定。

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