怎么解读超均值顺势策略_同花顺

上市公司二级市场上的波动被谁主导

        
上市公司二级市场上的波动。

  多少资金才能主导上市公司二级市场上的波动?

    

  怎么解读超均值顺势策略

  涨跌幅与资金流入率之间一一对应,那么两者之间有没有一种大小上的均衡关系了?毕竟市场走向是由资金推动的,尤其在A股市场,资金市的特征很明显。一旦资金流偏离这种均衡关系,那么偏离部分是不是对后市走向有预测作用了?

  笔者通过简单OLS回归得到两者之间的均衡关系,回归得到每一个涨跌幅的值对应的资金流的均值。笔者猜测,一旦资金流的波动偏离其均值,那么可能会对次日的涨跌方向产生预示作用。不难理解,超过其均值,可能是对今日走势的一种肯定,明日可能还会延续今日的走势,资金流产生动量效应;小于其均值,可能是对今日走势的不认可,明日走势可能反转,资金流产生反转作用。

  基于日数据的超均值策略构建如下:做多:T日沪深300资金流入,且资金流入率大于当日涨跌幅对应的均值,那么在下午15:00则构建相应的期指多单(1倍杠杆),T+1日15:00平仓;做空:T日沪深300资金流入,且资金流入率小于当日涨跌幅对应的均值(下跌均值一般为负,小于均值表明流出率超过均值水平),那么在下午15:00则构建相应的期指空单(1倍杠杆),T+1日15:00平仓。

  可以看到,在不考虑日内的情况下,基于收盘数据的全阶段超均值顺势策略收益总体较理想,年化收益高达60%以上,且成功率也在50%以上。其中做多时的成功率有58%,且年化收益达到30%,做空时成功率稍差,但收益率更理想。笔者同时也将该策略运用到周数据中,周数据的整体效果要逊于日数据,累计收益要少出一半以上,最大回撤幅度止损后依然有20%以上。不过周数据的成功率非常高,做多策略成功率可以达到60%以上,总体做多做空成功率也有58%

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