年报价值信息如何抓取？年报价值信息怎么摘取
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巴菲特如何读财报？巴菲特读财报大揭密？
巴菲特读财报大揭密
上世纪三十年代早期，恰逢大萧条开始，在华尔街有一位富有激情的年青证券分析师，他发现华尔街大多数自命不凡的基金经理在大量买进时，根本不考虑公司的长期经济］运行状况。他们所关注的只是股票价格在短期内是上涨还是下跌。他还发现，这些疯狂投机的主流股票投资者在追涨杀跌时，会将股票价格推到非常荒唐可笑的地步，与他们所购买股票公司的实际长期基本经济状况完全背离。他也认识到，同样是这些投机者，有时会将股票价格打压到非常低的价位，完全忽视这家公司良好的长期发展前景。这些严重被低估的股票其实是一个个美妙的赚钱机会。
他认为如果在股价低于其长期内在时这些处于超卖状态的公司股票，终有一日市场会承认它的错误低估，然后将它们的估价纠正过来。一旦价格向上调整后，就可以卖出这些股票，并因此获利。这是我们如今所熟知的价值投资基本原理，而这位青年分析师就是本杰明·格雷厄姆，即后来的价值投资之父。
很快格雷厄姆与多德（David Dodd）合著的《证券分析》一书在1934年问世了，时间过去了近20年，到了上世纪50年代，一位年轻的大学生无意中从图书馆看到了这本书，如获至宝般反复阅读，后来还参加了格雷厄姆开办的学习班，从此他放弃了技术分析，转而成为格雷厄姆的追随者，开始大量阅读公司的财务报告，这位年轻人名叫沃伦·巴菲特。格雷厄姆退休之后，巴菲特回到自己的家乡奥马哈。在那里，巴菲特可以远离华尔街的喧嚣，潜心思考其导师的投资和方法。也就在那时，他发现格雷厄姆投资法存在着一些问题。
巴菲特常常说，自己是“85%的格雷厄姆+15%的费雪”。格雷厄姆的精髓是“用50美分买1美元”，因此巴菲特捡到了不少所谓的“便宜货”，可惜这些便宜货竟然长期很便宜，例如著名的伯克希尔·哈萨维公司，巴菲特在买入的时候确实是“用50美分买1美元”，可是公司业绩长期不振，使得股价长期低迷。此时巴菲特对价值投资思想作了重要的修正，不仅要买便宜货，东西还要好。
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