如何从选股因子看上证180成长指数的成长性_大智慧策略破解版

上证180成长指数成份股的因子表现如何

  为了使分析结果更加直观且具有可比性,我们选取了上证180、上证50、沪深300、深证100(159901,基金吧)、中小板指及创业板指6只指数作为对照样本,来解析上证180成长指数的成长性因子特点。

    

  如何从选股因子看上证180成长的成长性

  上证180成长指数在选股时构建了三个因子——主营业务收入成长、净利润成长趋势及内部增长率。其具体构造方法如下:

  在计算主营业务收入增长趋势(净利润增长趋势)时,编制者用过去三年的主营业务收入数据(净利润数据)对时间(用月度表示)进行线性回归,得到回归斜率系数b,再用b除以主营业务(净利润)的平均值得到salesG(profitG),最后经过极值处理和标准化处理得到我们需要的增长趋势。线性回归法的好处是可以提取财务指标的系统性趋势,更加充分地利用信息;而极值处理和标准化处理不仅使得不同指标具有了可加性,而且使其具有了在样本股之间的可比性。

  内部增长率因子则等于净资产收益率×(1-股利发放率)。

  最终用来衡量公司整体成长性的指标等于上述三个因子的简单平均。

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个性指数如何表现

  除了抓反弹抢 能力强的整体特点,跟踪不同标的指数的指数基金还具有个性鲜明的风格特征,在特定的阶段,不同的指数基金会体现出不同的投资效果。如中小盘特征的中证500指数在2010年表现优秀,中证医药指数在去年下半年表现上佳。基本面50、基本面120指数在今年一季度也有超常的表现。这表明根据不同时期市场的特定结构特点,配置相应风格的指数基金可以获得超额收益。

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