股票投资学习心得
总体来说，股票投资从手法上分大体分成两类：即逆向投资(或价值投资)和惯性投资(或趋势投资)，从投资期来看可分为：短线、中线和长线。一般而言，短线投资以逆向投资为主，一般为半个月或一个月;中线投资以惯性投资为主，时间为3到12个月;长线投资又以逆向投资为主，时间为3到5年。不同的投资者和机构分别形成了各自的投资手法，投资模型和习惯的投资组合。比较典型的有：PIMCO基金的Minsky模型和GMO基金的GMO模型，也涌现出一批投资大师，如：巴菲特、索罗斯、洛布、库恩等。在这些大师的经验总结下形成了仓
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一种不正常的恐慌情绪正在袭击国内A股市场，昨天，国内A股市场再度出现大幅下跌。
如何看待目前股市的大幅波动?业内人士认为，美国次贷危机影响、上市公司再融资、“大小非”解禁等成为本轮市场下跌的几大因素。
对于当前股市的快速下跌，我们应该有一个清醒的认识。
首先，决定股市的基本面——宏观经济依然向好。尽管宏观调控难度加大，但据世界银行昨天发布的报告预测，今年中国经济仍将保持9%以上的增长。中国流动性充裕的基本面并没有发生改变。从世界范围看，受次贷危机影响，金融体系出现较大问题，导致美国经济增长有所放缓，对亚太地区经济发展造成一定压力，短期看，中国对美商品出口会受到一定影响，但中国经济内需发展空间依然巨大，国际竞争优势依然强劲，黄金发展通道依然没有改变，是世界经济增长的最大亮点，更是全球资本梦想的盛宴。即使短暂的减速也不过是“输入性紧缩”替代内部宏观紧缩，从而优化出口结构的一个结果。
其次，股市在经过大幅下跌以后，市场投资价值、尤其是一批蓝筹股价值凸显。统计显示，目前沪深300指数的预测动态市盈率已经降到20倍左右，从上市公司效益增长的角度来看，其PEG数值基本在1的水平，已经进入合理投资价值区间。而海螺水泥、中国平安、中国中铁、中国铁建的A股市场价格已经和H股接轨，包括工商银行、中国人寿等大盘蓝筹的A、H价格也已十分接近。从国内4.14%的利率水平看，A股市场维持25倍左右的市盈率也实属正常。
第三，从基金目前的仓位看，经过大幅下跌后，杀跌动能已经枯竭。目前股票型基金仓位大都接近契约约定下限，继续减仓空间有限。相反，如果股价继续下跌且基金持有人不会杀跌赎回，基金则必须加仓才能够符合契约约定。目前，基金公司整体运行正常，一季度基金业出现了300多亿的净申购，并不存在杀跌应付赎回之说。
第四、国际市场冲击影响已经趋于平静。虽然美国经济的恢复尚需时日，但美国次贷危机的事件性冲击已经告一段落，美国政府对金融体系的一系列动作，已经使其股市的波动日趋平静，全球股市也出现了暴跌之后的平静。而从本轮市场的跌幅看，到昨天为止，今年A股市场上证综指跌幅高达 36.7%，而美国主要股票指数下跌幅度不及中国上市公司股价跌幅的五成，A股市场跌幅远高于同期国际市场。
第五，市场的供需失衡不可夸大。市场拥有自身修正供需失衡的内在机制。市场的暴跌必然会减少融资和“大小非”卖出的强烈冲动。监管部门也必然会适当控制IPO和再融资的速度。事实表明，“大小非”解禁必卖并非必然，对于那些发展前景好的公司，很多“大小非”解禁后几乎没什么抛盘。同时我们也相信，在一个恐慌的市场中，“大小非”很难实现减持的愿望，非理性的砸盘减持，自身恐怕才是最大的受害者。
贪婪与恐惧永远是成功投资者的天敌。在市场已经产生了15年以来最大季度跌幅的今天，放弃恐惧，放眼强劲增长的中国经济现实，重归理性审视中国的资本市场，相信市场各方会作出一个正确的选择。
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股民在股市中的心理解析
自从中国股市去年开始反复大幅向下调整以来，常常劝告股民朋友股海无边、基金是岸，大多数人的答复是：一旦反弹回本，必定金盆洗手。事实是，大部分人无论是否能够反弹出货，都没有出局。其实，短期来看，不论股市是涨是跌，股民都舍不得出局，长期来看，股市不论是牛市还是熊市，股民也都舍不得出局。然而，残酷的事实是，股民长期投资股票的命运是七二一(即结局是70%的人亏钱、20%的人保本、10%的人盈利)，即使是在中国股市下跌得如此惨不忍睹的情况下，预计未来一年股民亏钱的概率仍然会超过80%。反观股票基金，毕竟在下