如何分析国家加息政策
如何分析国家加息政策？怎样分析国家加息政策？怎么分析国家加息政策？
加息下的投资策略是什么？加息周期下的投资策略有哪些？下面知识网为您介绍加息周期下的投资策略。
一是寻找对利率提高不敏感的产业、行业或公司。这些公司往往存在于国家政策扶持的产业中，正享受着贴息待遇甚至获得国家财政资助。比如国家确定的七大新兴产业中的龙头公司，比如国家最近特别推出的对软件业的扶持政策，比如享受国家采购的公司。这些产业、行业、公司既承担着国家产业转型的任务，又决定着中国经济未来的方向，特别是承担了中国生产力提升的任务，甚至承担了国家经济安全的重担。如果这些公司在贴息、资助、采购等方面得到国家的扶持，如果公司在管理创新、技术创新、资源创新上有所作为，就可能出现业绩的倍增。因此，我们有理由认为，承担国家发展战略、国家安全、产业升级、经济结构调整的新兴战略产业中的龙头公司，有可能不受宏观政策特别是货币加息周期的影响，反而能够在国家资本的支持下迅速成长。
二是业绩增长快于利率成本增长，能够有效消化利率成本的产业、行业与公司。公司对于货款的需要，是基于成本与效益、机会与的综合考虑。如果公司的业绩增长高于贷款利率上升的成本，能够获得货款就是获得发展的机会。因此，国家政策没有限制、具有广阔市场前景、具有资源优势的与百姓生活密切相关的大消费产业和一些新兴行业，有可能仍然处于业绩上升期。这些公司有可能从原来传统产业中通过技术创新、管理创新、渠道创新、产品创新而脱颖而出，即通过扩展产业边界，形成新的市场空间并获得无人竞争的巨额利润。比如能够工厂化生产的粮食经济作物的公司，因为能够适应在收入提高的条件下，居民对食品安全、生态、绿色的要求，具有巨大的市场前景，避免了粗放式靠天吃饭的生产模式，能够成倍提高收益。这一类公司，如果以高科技现代农业的名义出现，还可能享受财税优惠，也不会受利率提高的影响，所需要的资金往往会从私募或不公开增发中获得。
三是寻找因加息而受投资者群体抛弃的业绩良好过分压缩的公司。这些公司自2010年以来，就因货币政策开始收紧而估值不断下降，价值压缩的进程因利息提高而强化。由于2011年上半年正处于加息周期的最紧张时期，这些高负债产业、行业和公司的价值压缩将处于最厉害的状态，估值有可能比2008年底金融危机最严重时还低。正如价值泡沫过大要破裂一样，价值压缩过大也会出现价值回归或价值反弹。自然规律告诉我们，规律发展过程中，始终是相成的，过度的东西都会受到自然力量的修正，2011年价值压缩过度的产业行业或公司，在2011年下半年有可能因为国家资本积极财政政策或国际资本的套利行为，也可能因为机构投资者的风险厌恶原因而出现价值回归的历程。2011年下半年，结合物价从高位出现向下回落的可能，如果货币政策没有上半年严厉，高负债公司就可能出现集体同时性的反弹，从而出现物价回落、政策偏松下的蓝筹股行情。
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