炒新股小心“碰雷”
逢新必炒一直以来都是很多投资者的炒股习惯，尽管监管部门不断地提示新股上市首日的风险，但是，仍抑制不住投资者的炒新热情。很多投资者认为炒新就是一项包赚不赔的生意，但殊不知，炒新背后蕴藏着巨大的风险。 一直以来，散户都是新股炒作的主力，因为很多人都相信炒新包赚不赔的神话。据深交所对上市首日炒作最为严重的22只股票统计显示，参与上市首日买入的主要是中小投资者。其中账户市值在5万元以下的投资者占比接近50%,账户市值在10万元以下的投资者占总人数的85.73%,账户市值在10万-100万之间的投资者{股票资源馆:www.lixiangluntan.com专业和谐高端炒股软件--公式编写交流--加QQ751161480--}
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股票内在价值
股票的内在价值是指股票未来现金流入的现值。它是股票的真实价值,也叫理论价值。股票的未来现金流入包括两部分:每期预期股利出售时得到的收入。股票的内在价值由一系列股利和将来出售时售价的现值所构成。
股票内在价值的计算方法模型
A.现金流贴现模型;
B.内部收益率模型;
C.零增长模型;
D.不变增长模型;
E.市盈率估价模型。
股票内在价值的计算方法
为简便起见，在不会影响到计算结果的理论含义的前提下，人们通常把上述各种收益简而归之为股利。下面就是股票内在价值的普通计算模型：
计算公式：V=∑dt/(1+k)t
其中，V……内在价值
dt……第t年现金流入
k……贴现率，则(1+k)t为第t年贴现率
“宁肯要模糊的正确，也不要精确的错误”，先引用一下巴菲特的名言，体现在公式里面就是两个因子的不确定性，对于dt和k的选取，如何做到模糊的正确，是问题的核心所在。
关于dt：
对于t<0的情况，反映的是历史的现金流入情况，如果财务没有作假的话，那么可以很容易从公司历年年报中获得。
对于t=0的情况，有大量的行业分析报告和公司分析报告，d0相对来说可以比较准确。
对于t>0的情况，t取值越大，意味着预测年度距离当前越远，而影响公司现金流入的因素颇为复杂，那么精确预测尤为困难。
关于贴现率k：
贴现率就是用于特定工程资本的机会成本，即具有相似风险的投资的预期回报率。
按照贴现率的定义，选取社会平均资本回报率作为贴现率是恰当的。
1992年～2003年的社会资本平均回报率在9~10%间波动(参考《中国统计年鉴》(1987-2003))。
k值对内在价值的影响很大，个人认为采用10%作为k值引入计算是合理的。
关于k的取值，有人采用的是5年期债券收益率加上一个安全率，个人认为不太妥当，首先，安全率是一个很模糊的取值，而没有参考依据，如果太高会导致与优秀的公司擦肩而过，如果太低，则很可能会对内在价值严重高估。那么据此投资的结果将是灾难性的。
这是计算股票内在价值的最基本公式，但要注意，这也是唯一的真实公式，在计算各种简化模型的时候都是建立在各种特定假设的基础之上。在现实分析中运用简化模型的时候，应该时刻不要忘记这个真实的公式。
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影响股市行情变动5大主要因素
经济周期：国家的财政状况，金融环境，国际收支状况，行业经济地位的变化，国家汇率的调整，都将影响股价的沉浮。 经济周期是由经济运行内在矛盾引发的经济波动，是一种不以人们意志为转移的客观规律。股市直接受经济状况的影响，必然也会呈现一种 周期性的波动。经济衰退时，股市行情必然随之疲软下跌;经济复苏繁荣时，股价也会上升或呈现坚挺的上涨走势。根据以往的经验，股票市场往往也是经济状况的晴雨表。 国家的财政状况出现较大的通货膨胀，股价就会下挫，而财政支出增加时，股价会上扬。 金融环境放松，市场{股票资源馆:www.lixiangluntan.com专业和谐高端炒股软件--公式编写交流--加QQ751161480--}