6.固定比率投资法_股票知识

7.变动比率投资法

  变动比率投资法又称变率法和可变比例计划法。它是以固定比率投资法为基础,允许证券组合中的
股票和债券的比例,随证券价格的波动而适时变更的投资方法。

    

  6.固定比率投资法

  固定比率投资法,又称定率法和不变比例计划法。是对股票投资风险的一种投资组合技巧。

  固定比率投资法的操作是将投资资金分为两个部分:一部分是保护性的,主要由价格波动不大,收益较为稳定的债券构成;另一部分是风险性的,主要由价格波动频繁,收益幅度相差较大的普通股票构成。这部分的比例一经确定,便不轻易变化,并还要根据股市价格的波动来不断维持这一比例。

  例如,某投资者将10,000元资金以50%对50%的固定比率分别购买股票和债券。当股价上涨,使他购买的股票从5,000元上升到8,000元时,那么在投资组合中,其风险性部分的股票金额就大于保护性部分的债券金额,打破了原先确定的各占50%平衡关系,这样投资者就要就要将股票增值的3,000元,按各自的50%的比例再进行分配,即卖出1,500元股票,并将其转化为债券,使其继续维持各占50%的比例关系。反之,当投资者购买的股票从5,000元下跌到4,000元时,就要卖出债券500元以购买股票,使债券价格总额与股价总额仍然回复到50%对50%的比例。

  固定比率投资法基本上是固定金额的投资法的变形。它与固定金额投资法的区别是:固定金额投资法是要维护固定的金额,并不注意股票总额和债券总额在总投资中的比率,而固定比率投资法则只考虑在一定的总投资额中维持债券金额与股票金额的固定比率。至于两者的比率确定则取决于投资者对前景的预期。一如果投资者喜欢冒险,富于进取,则他投资于股票的份额就可能要大一些;如果投资者比较稳健,则他投资于债券的份额就可能很大,相应地投资于股票的份额就较小。

  固定比率投资法的优点与固定金额投资法相类似,具有操作简单,易于掌握的特点。采用固定比率投资法,即使股票损失惨重,但因债券的收益相对稳定,因此不致于把血本赔光。但由于固定比率一经确定就不宜轻易改变,因此,它是一种比较保守的投资策略,会丧失一些较好的投资机遇。

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8.排列组合法

  排列组合法是投资者运用科学的方法将
股票内容与价位进行全方位的排列组合,并据此进行股票买卖的方法。股票内容与价位的排列组合,一般有四种情形:

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